Köszönjük a https://www.superderivatives.com/ csapatnak a lehetőséget, hogy az SDFX alkalmazást használhattuk elemzésre.
A kép mutaja az okoskodásunk eredményét. Egy opció prémium értéke egyenes arányban változik a volatilitás függvényeképpen. Nehéz okosnak lenni retail ügyfélként a forex opciós piacon akkor, ha kereskedni is szeretnénk. Korlátozott számban áll rendelkezésünkre bróker és igazán jó árazóhoz sem lehet hozzájutni olcsón. Mégis sokkal könnyebb portfóliót építeni, ha jó a kereskedési stratégiánk. Ha megvan az az előnyünk, mint a casinonak a rulettasztalnál. Itt a short opciók esetében a devizák kamattartalom különbsége az előny és az árjegyzéseken történő kereskedés, azaz nem kell várni a piaci lehetőségre, az árjegyző mindig fizet - a kalkulált árjegyzésen.
Az első kérdés az volt, hogy mi az ideális sáv felvállalása, amiből nem tör ki az árfolyam. Erre a válasz az, hogy jobb szűk sávot választani, mert az árfolyam ki fog törni. Tehát a fedezésre kell koncentrálni. Ebben az esetben jobb ha a fedezés részét tekintjük alapnak és a sávfelvállalás a következmény - volt a végkövetkeztetés. Opciónál hiába követjük a piacot, mert a lejárat ellenünk dolgozik. Adott pillanatban lekövethető a piaci mozás, viszont a felvállalt határidő alatt korántsem biztos, hogy a felvállalt irányban halad az árfolyam. Konkrétan egy mai breaking news miatti elugrás okán nyitunk egy két hét lejárattal rendelkező pozíciót, látható, hogy a második héten a piac már rég elfelejtette a mai breaking news eseményt. Ezért kell a portfoliót összességében tekinteni, visszaszámolni egy helyettesítő pozícióra és azt fedezni, mindig csak neutrális szintre.
A második kérdés az volt, hogy a nyugodt volatilitás mellett nyitott pozíció nem bukja el a teljes portfolió nyereségét, ha magas volatilitás mellett zárjuk. A válasz: elbukja. Ezért csak magas felárral rendelkező prémiumokat érdemes nyitni. Ezt nagy volatilitásnál lehet, vagy ATM azaz piaci árhoz közeli strikeokkal.
A harmadik kérdésünkre nincs válasz. A kérdés az volt, hogy ki tudom-e számolni az adott tervezett időszakra a hozamomat, ha a volatilitásváltozást is belekalkulálom. Nem tudom, mert nem tudom, hogy hogyan változik a voltailitás. Annyira sikerült csak lecsökkenteni a bizonytalanságot, hogy mindössze azt nem tudjuk kalkulálni, hogy kedvezőtlen események hatására a tervezett időszak mennyivel nyúlik meg a hozam elérése érdekében. Értendő ezt úgy, hogy a fenti két pont szerinti kereskedés időértékbeli hozamot mindig termel, csak lesznek időszakok, amikor ugyanaz a tervezett hozam jut az egyre hosszabbított határidőkre.
Akkor matematikailag megmutattuk, hogy a 3 hónap tervezett 100% hozammal csak elképzelés volt, tervenk semmiképpen sem mondható. Viszont akkor folytatva a hozamcélt, nézzük meg mennyi idő alatt duplázódik a tőke az opciós kereskedéssel. Kijelenthető, hogy a stratégia ellen dolgozó piacon közel 2 hónap alatt 50% hozamelvárás keletkezett a referenciaszámlán. Nézzük a következő hónapot!
